叶嘉诌想・江湖废话

潇湘晨报  　　最近，一个名叫杨蕙如的27岁女孩的理财故事风靡台湾岛，她靠刷信用卡在短短两个月内获利上百万元新台币，被民间奉为“卡神”。但与此同时，背负巨额信用卡债务、甚至连最低应缴还金额都付不出的“卡奴”(俗称)也越来越多。虽然两地金融环境有差异，但杨蕙如的赚钱方法依然能给大陆信用卡持卡人带来不小的启示。赚钱机会处处有，只需自己仔细发掘。  刷卡两月获利上百万 　　“卡神”靠什么赚钱呢？据报道，杨蕙如赚钱的套路是：办一张台湾某银行信用卡，获得刷卡消费红利点数(相当于“消费积分”)八倍的优惠，然后在购物台用信用卡购买了六百万元(台币)的礼券，转卖给亲友后让亲友在网上拍卖，自己再从网上刷卡买回。这样她的红利点数(消费积分)迅速累积到八百余万点，她用这些点数兑换航空公司的头等舱机票，以半价在网上出售，短短两个月内获利上百万元新台币。
　　这不禁让广大信用卡持卡人大跌眼镜：刷卡也能赚钱？实际上，杨小姐只不过做了一番“套利”。理论上讲，套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。说白了就是在市场上寻找定价错误的机会，采取低买高卖的方式获得差价收益。
　　杨蕙如之所以能赚钱，就在于她发现了东森购物台的购物优惠和中国信托
商业银行的红利优惠，利用从亲友那里融来的大量低成本资金，将微小的差价收益放大。
　　赚钱道理简单效仿难
　　赚钱的道理虽然简单，但要想效仿也不是那么容易。专家分析首先需要投入大量资金，杨蕙如为了增加个人信用额度，向亲友借了六百万元新台币打入信用卡账户，这些钱如果被收了利息，就会大大降低杨蕙如的利润空间。
　　另外杨蕙如利用了网上拍卖、刷卡消费交易快捷的特点。试想如果没有网上交易，杨蕙如就很难将手中的优惠券变现；如果没有刷卡支付方式，她也没法利用交易迅速做大信用卡红利点数。所以说以上两个条件缺一不可。
　　当然，杨蕙如的成功也有赖于银行信用卡优惠政策中的“漏洞”。杨蕙如自己就曾表示：银行可能认为一般消费者再怎么刷卡都是小额，甚至有人缴了月费却忘了刷卡，才设计了如此“大方”的优惠政策，正好被她抓住。
　　信用卡使用“大有作为”
　　不过，杨蕙如这种细心发掘“套利空间”的思路却值得广大信用卡持卡人学习。
　　随着信用卡在我国的迅速普及，老百姓钱包里的信用卡少则一两张，多则五六张。消费者大多并不理解信用卡“信用消费”的内涵，仅仅把它当作现金替代工具。实际上，我们可以在信用卡使用上“大有作为”。
　　例如，记者的一位朋友就巧妙利用了信用卡与货币市场基金的特点发了点小财。他利用信用卡多达一个月的免息期，领到工资后并不着急还款或存银行，而是去购买货币市场基金，然后在免息期内统统用信用卡消费。等到了信用卡免息期结束的前两天，才把货币市场基金赎回去还款。
　　“这样一方面赚了货币市场基金0.2%左右的月收益，又赚了信用卡不少的积分，换点哈根达斯代金券、毛绒玩具之类的礼品，多合算。”而且现在一些基金公司开始与银行联合发行信用卡，货币市场基金可以设定在固定日期自动赎回转入信用卡还款账户，让这样的“套利”行为更方便了。

你是哪个级别的富人?
死路一条的穷人: 年收入在 0.003 万以下的穷人. 穷得几乎要死的人: 年收入在 0.003 0.01 万之间的人. 穷的求生不得求死不能的穷人: 年收入在 0.01 0,1 万之间的穷人. 穷得没衣服穿的人: 年收入在 0.1 0.5 万之间的穷人 非常穷的人: 年收入在 0.5 - 1 万之间的穷人 很穷的人: 年收入在 1 - 3 万之间的穷人. 穷人: 年收入在 3 - 8 万之间的穷人 低产者: 年收入在 8 - 15 万之间的一般人 中产者: 年收入在 15 - 30 万之间的一般人 高产者: 年收入在 30 - 100 万之间的一般人 […]

只有懂得如何避开这些最容易犯的错误，你才能在这个游戏中得心应手。
　　在任何交易中，一个明智的买家都会衡量货品是否物有所值，买刀也不例外，最基本的原则就是值不值，在此基础上还有一些值得探讨的技巧和因素。经验丰富的买家、藏家和中间商在这方面都各有心得，不过，大家公认的一个重点就是卖方的信誉，和有信誉的卖家交易是非常重要的。
　　除了上述的基本原则之外，我们咨询了一些这方面的行家，从他们的意见中总结出购买刀具时应该力图避免的一些主要误区。当然，我们不可能列出在交易中所有可能遭遇的问题，只是希望读者能够从本文中受益，减少交易后后悔莫及的机会。
　　1）不要太相信图片
　　一张图片胜过千言万语，但是图片本身可能具有迷惑性。好刀可能不上照，而一把不怎么样的刀可能在照片中美奂美仑。“如果你从照片上看一把刀显得很合算，这时往往是一种赌博”，Rhett Stidham，这位有32年刀具买卖经验，并成功推广了 Randall刀具品牌的的中间商说，“然而，如果价钱并没有很离谱，而且与你交易的卖家提供合理的退货保证，那么你不妨一试。”
　　Johnny Perry，美国刀匠协会专栏作者，同时也是一个有23年经验的收藏家也同意这一点。“如果你只看过图片而没见过实物，那么最好和有信誉的卖家交易，而且要求退货保证。”他指出，“照片的质量可能会混淆产品的真实状况。”
　　《定制刀购买指南》的作者，暨中间商 Les Robertson 认为，对刀具知识的认知度是按图买刀的关键。“如果你对照片上的这把刀有足够的了解，比如曾见过实物，或同一厂商的其它产品，那么你看着图片的时候心里基本上就有个谱。所以购买前做足功课是必要的。”
　　2）不要只重视钢材
　　就某些用途来说，一些钢材比另一些要好。“要秉承木匠的哲学：干什么活，用什么工具，” Robertson 说，“当你选择一把刀的时候，你必须全面地评估它。”
　　“如果你要买把拿来用的刀，那么你就应该考虑它的钢材，以及你要用它来做什么，和自己磨刀的技术如何等问题。” Stidham 建议说，“当卖家告诉你这把刀用什么钢材的时候，你要多问几个问题。”包括这种钢材的 Rockwell 硬度，胚料的厚度，刀锋几何学设计，刀锋保持力如何，容不容易打磨以及为什么等等。
　　“对收藏家来说，任何钢材都没什么分别。” Perry 说，“如果你只是收藏，那么用这把刀的几率是非常低的。”
　　3）只是拿着舒服并不够
　　有些刀的手柄，你拿着觉得非常称手，但是它可能因为太软，握着用久了会把手磨出水泡；而指槽常常被证明是弊大于利的设计。
　　“只有用一阵子，你才能真正确定一把刀是否称手，” Perry 补充道。“你知道自己要买刀来做什么，那么就能够确定哪些刀是你不会买的。”
　　Robertson 说：“大多数人买刀的时候，都会拿起他们有兴趣的刀，做一下切割测试。他们通常能够立刻得出结论：好还是不好。然而，不久他们会发现原来手柄粗些或细些，长一点或短一点才称手。”
　　“刀会‘告诉’你它是否喜欢你，也让你知道自己是否喜欢它，” Stidham 微笑着说，“所以第一印象很重要。如果我握着一把刀觉得不舒服，那么我绝对不会买下它。 这是个诀窍。”
　　4）不要盲目 “跟风”
　　仅仅因为一把刀“热门”就买并不等于你买得值。“任何时候总是有什么在流行着的，” Perry 说，“而且不断有新的东西流行起来。人们追随流行，希望因此就能被社会认同。了解真正的自我，买自己真正喜欢的东西。”
　　Stidham 告诫顾客不要盲目跟随潮流。“许多收藏者都会买正在流行的东西，我刚开始做中间商的时候，也是这样。现在我也还有一些流行的东西，因为人们会想来交易。我想说的是，跟随自己的心意来买东西。如果你是投资的话，那么至少确定你买的热门货即使不能升值，你看到自己的收藏中有它也会觉得开心。”
　　“跟风现象总是存在着的，任何时候，都有人买下可能对自己来说不必须的定制刀，但对整个行业来说，这种现象是有利的。” Robertson 说。“如果你买流行产品，除非你恰好在它正热的时候购入并且出手，否则往往都不能保值。新手不适合在刀具上投资。首先你要做足功课，清楚自己在做什么。很多人买东西凭情绪多过于审慎。”
　　5）不要被“大牌”误导
　　一把刀不会仅仅因为是某个“大牌”刀匠的作品就一定会保值甚至升值。
　　“我偏爱大牌刀匠的作品，除非那个刀匠病了或是身体出了问题而导致作品的品质下降，” Stidham 说，“它们通常比较好卖，投资它们更安全，就好像买蓝筹股。投资大，但安全系数也高。”
　　Perry 对此持有不同观点。“如果你买刀是来用的，可能就不那么关心名气问题。事实上，可能没名气对你来说更好。” 他认为，“但是作为收藏家，你却非收藏名牌货不可，因为收藏价值很大程度上取决于刀匠的名气。”
　　Robertson […]

任何一个企业，客户都是我们的衣食父母。需要对自己的客户进行分级管理。按照传统的营销理论，客户的分布存在因为有二八规律，20％的客户占了企业80％的收入。如果再进行一次细分，客户的级别来可以分为四大类：业务总量排名前面的1％的客户称为“白金”客户；接下来的前4％的客户称为“黄金”客户，或者大客户；再接下来15％，我们称为“铁”客户或者中等客户；剩下的80％客户成为铅客户，或者是小客户。对于创业企业来说，这种分类没有意义，需要采用有另一种对客户的分法：灯塔客户、跟随客户、理性客户和逐利客户。任何一个企业都需要做品牌，至少有一到两个灯塔客户，这样的灯塔可以在市场上树立形象和江湖地位，具有说服力，对创业企业尤为重要。跟随客户是什么样的？只要他看过你的广告，听过你的宣传，他就愿意消费，随大流的客户就是跟随客户，如果在你选择的行业中，这样的客户越多，你就容易成功。理性客户完全按照自己的消费理念，自己的行为方式进行消费，宣传在这里不起作用，但是经过长时间的培养，他们有可能成为你的忠诚客户。还有一个是逐利客户消费行为就是投资行为，在设计创业计划时，如果能考虑到这一点，将是锦上添花。
     客户分类完成以后，需要培养自己的优质客户。什么优质客户呢？优质客户不一定是和企业交易最多的客户多，作为优质客户，第一，使用本企业的产品或者服务，价格即使稍微高于竞争对手，他依然使用。第二，变成了本企业的信徒，他向其他人推荐我的产品。第三，本企业的产品或者服务变成了他们企业的采购标准。第四，试用本企业我们新推出来的产品和服务。最后，除了使用我们的主导产品以外，还使用我们的服务性产品。
    为什么要进行客户的分级管理？在营销理论认为：第一，前20％的客户带来了80％的收益，但是带来的利润可能超过了百分之百。所以20％的客户可能带来了100％的利润。
    第二，目前的客户带来了高达90％的收益。
    第三，营销预算中有相当大的比例是花在非客户身上，广告界有一句名言，我知道我的钱白花了，有50％的钱是白花了，问题是不知道哪一个50％。
    第四，在所有的客户中，有5％－30％的客户在客户金字塔中有升级的潜力，小客户会变成大客户。要使客户升级，使用你更多的产品或者服务，客户的满意度很重要。在客户金字塔中，每上升两个百分点，意味着收益增加10％，利润可能增加50％以上。
    在网络经济中，传统的营销理论中的客户金字塔有所改变。出现了所谓的“长尾理论”。

红色的部分就是传统的20％，蓝色的部分就是80％，如果从面积计算，客户的价值应该是一样的。上面的营销理论只关注务20％，80％的长尾被忽视了。因为没有渠道，比较零散，服务成本比较高，80％的客户服务只能顺其自然。互联网出现以后，情况改变了。因为20％的大客户竞争已经很激烈了，这些重点客户已经被惯成“大爷”。这样80％的小客户就成为网络经济发展的最大机会。互联网可以将这些小客户串起来，形成自己的“长尾”，聚沙成塔，完成了传统经济下无法聚集的功能。因此出现了新的营销理论，谁能发现自己的长尾，这个企业就是最优秀的企业，这样的商业模式就会被认可。Google、百度、阿里巴巴、盛大等都是如此。
 我希望所有的网络创业者都思考这个问题，仅以此文和大家共勉。

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口水一下…2003年丁磊闭关两年后,受我们老大邀请去参加一个活动.后来媒体配的照片说明是,大陆首富丁磊(2003年时候确实是排名第一).后来丁磊说报纸出来后,他回家的时候门卫看了他半天,不敢相信这个貌似普通人的青年居然这么富有…

Date
Insider
Shares
Transaction
Value*

8-Sep-05
Shining Globe Intlltd
369,471
Planned Sale
$280,059,021

Beneficial Owner (10% or more)

12-Aug-05
Shining Globe Intlltd
200,000
Planned Sale
$151,340,001

Beneficial Owner (10% or more)

8-Aug-05
Shining Globe Intlltd
200,000
Planned Sale
$150,000,001

Beneficial Owner (10% or more)

丁磊控制的Shining Globe Intlltd 在2004年３月到现在的套现记录，共58,100,000美元。
加上2003年5月21日至9月15日分8次总共减持1,660,000股上，那时候的股价在25美元到60美元之间，折合套现近70,000,000美元。
这样丁磊共套现金额在128,000,000美元，超过1亿美金的现金入账。

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OTCBB市场的全称叫做Over the Counter Bulletin Board，即场外柜台交易系统，是一个能够提供实时的股票交易价和交易量的电子报价系统，开通于1990年，主要是为了便于交易并加强柜台交易市场的透明度。由于OTCBB是由NASDAQ的管理者全美券商协会（NASD）管理，并且OTCBB的股票也是由做市商（Market Makers）通过纳斯达克工作站II进行报价，所以很多人包括一些媒体把OTCBB错误地等同于纳斯达克市场。事实上，两者有着本质上的差别。OTCBB是一个完全不同于纳斯达克的独立市场，它既不是纳斯达克市场，也不是其一部分或者所谓的纳斯达克副板。
　　继1999年底国内企业美国上市的上一波浪潮之后，2002年下半年开始，出现了国内民企海外买壳上市的又一波热潮，新亚洲食品、山东宏智、托普、蓝带啤酒、天狮国际、中国汽车系统等企业纷纷通过买壳登陆海外资本市场。与此同时，以美国沃特财务公司为代表的一批提供买壳服务的中介机构，正在通过媒体大力宣传到海外买壳上市的种种好处。举例而言，本周就有国内证券类的媒体开始吹捧借壳上市的好处，我认为极有必要针对这个问题提出比较全面的看法。
　　那么，到底什么是买壳上市？买壳上市，又称反向收购（Reverse Merger），是指一家非上市公司（买壳公司）通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司（壳公司）来取得上市的地位，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。买壳上市的操作方式是：买壳公司与一家上市的壳公司议定有关反向收购的条件；壳公司向买壳公司定向增发股票；买壳公司的资产注入壳公司而成为其子公司，但买壳公司的股东是壳公司事实上的控股股东。它是美国1934年以来开始实行的一种简捷的合法上市方法。与以IPO直接上市相比，买壳上市的优点在于可以用很低的成本在很短的时间内100％保证上市，避免了直接上市的高昂费用与不确定性的风险。从时间上讲，甚至不到两个星期就可以完成,在不到三十天的时间内就可以交易。从成本上讲, 一个空壳公司的价格可以低至五六万美元，高至几十万美元，加上律师费及审计费等会在50－90万美元不等，而IPO的前期成本就有150万美元左右，而且能否成功上市没有保证。
　　然而，在买壳上市“多快好省”的背后，却有着不为人所知的骗局。买壳上市到底成效如何？背后的陷阱是什么？本文将以赴美国上市为例，指出国内企业海外买壳上市的误区，揭开中介公司买壳上市的骗局，以期国内民营企业不再重蹈海外买壳上市之覆辙。
　　很多中国民企在所谓的美国纳斯达克上市，并不是在真正的纳斯达克市场上市，而是在OTCBB市场上市，OTCBB是一个完全不同于NASDAQ的独立市场。
　　OTCBB市场的全称叫做Over the Counter Bulletin Board，即场外柜台交易系统，是一个能够提供实时的股票交易价和交易量的电子报价系统，开通于1990年，主要是为了便于交易并加强柜台交易市场的透明度。由于OTCBB是由NASDAQ的管理者全美券商协会（NASD）管理，并且OTCBB的股票也是由做市商（Market Makers）通过纳斯达克工作站II进行报价，所以很多人包括一些媒体把OTCBB错误地等同于纳斯达克市场。事实上，两者有着本质上的差别。OTCBB是一个完全不同于纳斯达克的独立市场，它既不是纳斯达克市场，也不是其一部分或者所谓的纳斯达克副板。
　　OTCBB只是一个会员报价媒介，并不是发行公司挂牌服务机构，与纳斯达克相比，OTCBB既没有挂牌（listing）条件和标准，也不提供自动交易执行体系，也不与证券发行公司保持联系，对做市商的义务也与纳斯达克不同。
　　与纳斯达克相比，OTCBB以门槛低而取胜，它对企业基本没有规模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商愿为该证券做市，企业股票就可以到OTCBB市场上流通了。那些既达不到在纳斯达克全国市场（National Market）或纽约证券交易所（NYSE）、美国证券交易所（AMEX）等主板市场挂牌交易的条件，也达不到在纳斯达克小资本市场（SmallCap）上挂牌上市要求的公司的股票，往往在OTCBB市场上交易。截至2004年5月底，在OTCBB上交易的证券约3300种，做市商235个。由于这个市场上充斥着很多由于各种原因而形成的很便宜的壳公司，因此，许多中介机构纷纷游说中国企业到此上市。
　　然而，因为国人对海外资本市场的不了解以及求上市心切，很多中介机构借此混淆纳斯达克和OTCBB的概念，将OTCBB上市等同于纳斯达克上市。比如，美国世界银行联合投资集团就在其中文网站上大讲纳斯达克上市，将OTCBB其纳斯达克混为一谈。该集团称自己是世界银行集团成员之一，如果该公司不是在有意混淆视听的话，其真实水平很值得怀疑。连概念都搞不清的人却要帮别人去上市，其后果可想而知。
　　事实上，主流的国际投行从来不会推荐中国公司去OTCBB买壳，只是一些中介机构利用中国企业缺乏经验，从中渔利。他们往往手里已经持有大量的壳资源，为了将手中的壳推销出去，收回成本，往往不择手段，把到OTCBB买壳上市描述得天花乱坠，说成是到纳斯达克上市，而事实远非如此。
　　OTCBB并不是一个好的融资场所，融资功能极为弱化，对企业知名度有负面影响。
　　纳斯达克、AMEX、NYSE等主板市场对挂牌有严格要求，一旦企业不能满足相关条件，就会面临摘牌和退市的处罚，OTC市场由此而生，那些从纳斯达克等主板市场退市或达不到在主板市场挂牌条件的证券即在此交易。因此可以说，OTCBB出身卑微，难免给人以“贫民收容所”的印象。在OTCBB上很少有大机构投资者，而多以小型基金与个人投资者为主，其股票流通性较差，大约一半的股票处于停止交易状态，主要是几个做市商在相互交易，平均股价仅有9分钱。有中介机构专门购买这种空壳公司，然后倒手卖出。想借壳的中国企业，花三四十万美元，即可买到一个壳。
　　这些都使得在此买壳上市的公司无法从内心里产生在主板市场上市的荣耀感，反而会感到有损企业声誉。尤其是原本业绩不错的企业，在此买壳往往会降低其在投资者心目中的地位。虽然OTCBB上市的中国有限通信公司（OTC:CCCI，目前股价：0.47左右）的美国董事Raney认为，“大家都知道OTCBB不具权威性，但是在中国，这相当于打上了美国记号，对他们来说这是件很光荣的事。”但实际上，到底光不光荣，只有OTCBB上市企业的老总心里最清楚。在OTCBB上市的中国企业，比较早的如深圳中贸网、世纪永联（后更名为时力永联）等，其知名度远远无法与搜狐、网易相媲美，而其总裁们亦难有张朝阳、丁磊们般自信风光。
　　抛开虚荣的面子问题不谈，从融资功能上讲，OTCBB也不是个好的选择，因为OTCBB基本上没有融资功能。从买壳上市的过程来看，买壳并不等于融资，买壳的过程不会带来任何新资金的流入，除非壳公司本身有大量现金并同意以股份置换的方式完成交易。企业想要通过买壳融资就需要通过后续的融资策略，比如定向私募或者二次发行等。而在美国，相关的法律法规对超过100万美元的私募有较多限制，而OTCBB上的平均股价0.09美元使得二次发行亦融不到多少资。这使得最终能在OTCBB上实现融资的公司屈指可数。中国上市较早的时力永联是在OTCBB上融到资的为数不多的企业之一，但其董事长兼技术总监赵晓侠仍坦言：“如果仅仅为融资而来，在目前环境下到OTC上市毫无意义”，“投资者都已变得十分谨慎，而在NASDAQ主板有的是风险小、收益好的企业，没有什么业绩的OTC公司若想公开增发股份很难成功”。
　　从OTCBB升级到纳斯达克路漫漫。
　　有的中介机构把OTCBB称为纳斯达克的副板市场，并大力宣传以后可以从OTCBB升入纳斯达克市场。实际上，美国相关法律规定，企业满足下列条件可向NASD提出申请升入纳斯达克小型资本市场：（1）企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元；（2）流通股达100万股；（3）最低股价为4美元；（4）股东超过300人；（5）有3个以上的做市商等。
　　事实上，的确有业绩好的企业从OTCBB升级到纳斯达克或者美国证券交易所（AMEX），实现从丑小鸭到白天鹅的蜕变。比如大名鼎鼎的微软，就是从OTC市场上升到纳斯达克的。国内也有一家企业实现了这种蜕变，那就是AXM制药公司(AMEX:AXJ），这个生产抗生素和护肤品的厂家在OTCBB买壳上市后通过3次私募筹到了740万美元，并且与Sunkist Growers公司签订了特许协议，以新奇士的名义在中国生产维生素，其股票也从OTCBB升入美国证券交易所，股价现在约4美元左右。
　　不过，并不是所有在OTCBB上的中国企业都能像AXM那样最终蜕变成白天鹅。仅是一条股价最低4美元的限制这就把OTCBB上到大多数企业挡在了纳斯达克之外，因为在OTCBB约75％的股票处于5美元之下。
　　与AXM的蜕变相反，许多曾经在OTCBB上辉煌过的“中国神话”如今都已经变成了“昨日黄花”，一度的“明星股”时力永联、蓝点软件曾股价高达二十多美元，但现在却已与垃圾股无异，多数中国企业在OTCBB的股价不足0.5美元。
　　对于爱面子的中国企业来说，从OTCBB升级到纳斯达克主板固然是从丑小鸭到白天鹅的蜕变，但这条路并非像中介机构描述得那么简单，除非企业本身就是白天鹅。不过，话又说回来，如果本身就是白天鹅，何必先把自己伪装成丑小鸭呢？
　　希望中国企业切勿因为好大喜功而走上买壳上市的歧途。
　　在OTCBB上市不等于挂牌（listing），几十万美元买到的只是一纸虚名。
　　由于国内股票发行后即获得上市资格，因此，我们会把上市和挂牌等同，而在美国，上市和挂牌是两个截然不同的概念。
　　上市是指已经发行或拥有外部股票的公司把自己变成一个公众公司，其股票可以在公开的市场上进行交易，这个市场可以是NYSE 、AMEX和NASDAQ等主板市场，也可以是OTCBB、Pink Sheets等低层次的柜台交易市场；而挂牌是指公司符合一定挂牌条件后，通过美国证券交易委员会（SEC）的审核批准，在提供挂牌服务的机构如NYSE 、AMEX和NASDAQ等挂牌。
　　通过前面对OTCBB的介绍，我们知道，OTCBB并不是发行商的挂牌服务机构，而只是一个会员报价系统，OTCBB没有挂牌上市的条件和标准，它也不和上市公司有任何关系。可以说，OTCBB没有提供挂牌服务的资格，它只是一个报价的媒介。
　　因此，在OTCBB上市的企业，不是真正的挂牌上市公司，只能叫做在柜台交易市场交易，由几个做市商互相交易，不是真正意义上的上市公司，美国证券交易委员会（SEC）亦不承认其上市公司地位。
　　所以，企业花几十万美元买来的只是一纸虚名，并且还得为此支付每年10－20万美元的审计等各项维持费用。加之OTCBB几乎没有融资功能，这使得相对较低的买壳成本和后续费用也显得很高。
　　因此，除非是做战略投资，否则在境外单独买壳并不值得，特别是在OTCBB市场。
　　目前国内企业海外买壳上市其实是在变相规避国家政策管制，打擦边球。
　　海外买壳上市除了上述种种误区和陷阱，还存在政策上的风险，因为，国内至今尚未有政策允许中国企业在海外借壳上市，相反，国家从1993年以来，先后发布了《关于境内企业到境外公开发行股票和上市存在的问题的报告》、《关于境内企业到境外发行股票和上市审批程序的函》、《国务院关于暂停收购境外企业和进一步加强境外投资管理的通知》、《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》等一系列规定。这些规定中明文规定：“禁止境内机构和企业通过购买境外上市公司控股股权的方式，进行买壳上市”。
　　因此，一批中介机构和企业开始另寻它路，绕道海外买壳上市，其始作俑者是裕兴电脑。此后，先注册一家海外控股公司（比如在英属维尔京群岛），然后用这家海外公司支付巨额现金收购国内企业，成为国内企业的控股母公司,再用这家海外公司在海外市场买壳上市便成了企业的普遍做法。因为不属于直接上市，因此，不必经过中国证监会的批准，又由于不是境内企业收购海外上市公司，因此不受到1993年以来的一系列规定的限制。
　　可以说，目前国内企业海外上市是在打政策的“擦边球”，在绕道的过程中亦有很多不规范甚至违法的行为产生（比如地下钱庄），若为投资者知晓，该上市公司必遭遗弃。
　　可见，中介机构所鼓吹的到美国纳斯达克上市，只不过是偷换概念。中介机构所谓的纳斯达克或者纳斯达克副板实际是与纳斯达克完全分离和有本质不同的OTCBB市场。在这个市场上，充斥着几美分的垃圾股票和空壳，几乎融不到什么资，而且还要付出买壳费用以及其后的维持费用，更重要的是，在这里上市并不是真正意义上的上市挂牌公司，其上市公司地位得不到美国证券交易所的承认。而且，从这个市场升到纳斯达克市场的可能性并不大，对于一般中国企业而言，登陆纳斯达克并非易事，在一定程度上可以说是水中望月镜中观花。更为严重的是，目前在操作上存在一定的违法性，并不为国家政策所允许和支持。
　　因为中国资本市场的管制，每年1000家申请上市的企业中仅有1/10能获得上市资格，而且至今民企尚未取得与国企同等的地位。对于大多数民企来讲，上市仍然是一个可望而不可及的梦。加之目前国内证券市场持续低迷，国内券商倾向于做国企上市的大项目，而对民企的中小规模不屑一顾，更使得民企在国内上市难上加难。同时，国内企业对于海外资本市场和买壳上市不太了解，加上虚荣心作怪，急于求成，为很多中介机构提供了投机渔利的机会，从而导致海外买壳上市热潮再起。
　　我在这里要提醒那些想要海外买壳上市的国内企业，不要为中介机构的花言巧语所蒙骗，不要梦想通过“资本运作”一蹴而就，不要一味为上市而上市，否则将得不偿失，悔之不及。踏踏实实地发展壮大自己才是最根本的道路。
　　在国内股市大门紧闭之时，OTCBB（场外柜台交易系统）却打开了海外上市的另一扇窗。现在越来越多的企业正在通过这条捷径登陆海外证券市场。据笔者了解，中国企业到OTCBB上市最早可以追溯到1997年CTC化妆品控股公司完成反向并购买壳上市，后来比较著名的例子有北京世纪永联（后更名为时力永联，下同）、深圳中贸网、深圳蓝点软件、深圳明华集团、托普、中国有线通信公司、AXM制药公司、天狮国际、上海四方、中国汽车系统等。那么，这些企业是否从OTCBB市场上获益并成功融资了呢？是否如愿以偿地升入了纳斯达克主板市场？答案显然是否定的。
　　下面将对在OTCBB上市的中国企业的过去和现在作一简要总结，以让准备和想要在OTCBB买壳上市的中国企业更清楚了解OTCBB的真相。
　　最早在OTCBB上市的中国企业CTC化妆品控股公司（CTC Cosmetics Holdings），曾在1997年完成反向兼并（OTC：CTHI），但其1999年因未满足NASD的相关要求而从OTCBB摘牌，现在该公司已不复存在。后来上市的几家中国公司，情况亦不乐观。
　　世纪永联（OTC:FRLK），1999年11月与美国在内华达州注册的“Light Energy Management Inc.”达成买壳协议，从而在OTCBB上市，一度受到媒体的追捧和关注，其股价也曾在上市后的2000年初飙升至将近25美元，但半年后即跌到5美元以下，并一路下跌至现在的0.15美元左右，平均成交量仅有3.5万手左右。
　　深圳蓝点软件（OTC:BLPT），成立于1999年9月，2000年1月即与一家美国壳公司达成买壳协议，并在2个月后股票正式开始交易，一开盘即从6美元升至21美元，成交量达75万手，但目前其股价只有0.47美元，平均成交量1.6万手。
　　深圳明华集团（OTC:MGHA），于2000年4月买下泛亚达（Panagra International Corp）壳公司，2001年8月上市，其股价将近3美元，四个月之后即跌至0.9美元，现在的股价约为0.3美元，平均成交量2.7万手。该公司曾计划将股本由4000万股扩充到2亿股，首期以每股2美元的价格配出3000万股，从而可融得资金6000万美元，不过据了解，该集团至今尚未从OTCBB融到任何资金。
　　托普控股（OTC:TOPG），2003年1月16日与Quixit Inc公司达成收购协议，完成买壳上市，不过该股票一直交易清淡。开盘当日开盘价0.5美元，收于0.6美元，交易量不足3万手。一周后即跌至0.1美元，成交量为0。一年多以来，股价一直徘徊在0.15美元左右，成交量大多数时候为0，上市后仅有交易量的5个月里，交易量最低的为4手，最多的为227手。
　　中国汽车系统（OTC:CAAS）,2003年3月完成买壳上市，上市后交易冷清，上市当日股价3.10美元，成交量仅300手，其历史最高股价超过18美元，不过现在的股价约为5美元左右，成交量不足2000手。
　　在诸多OTCBB的中国上市公司中，表现最好并修成正果的当属前文所提及的AXM制药公司（AMEX：AXJ）。该公司股票于2003年3月进入到美国证券交易所（AMEX），股价现在约为4美元，增长3倍，平均成交量6万手。
　　因篇幅所限，在此不对所有在OTCBB上市的中国企业进行一一列举，不过可以肯定的是，绝大多数在OTCBB上市的中国企业股价表现非常一般。在此，笔者对想要和准备在OTCBB上市的中国企业给出以下忠告：
　　第一，先确定自己海外上市出于何种目的。是由来已久的融资需求还是受中介机构煽动而一时头脑发热？是虚荣心作怪还是战略投资的需要？
　　第二，必须了解清楚OTCBB是怎样的一个市场后再作决定。尤其是这个市场上公司的股价如何，融资效果如何，升级到纳斯达克等主板市场的希望多大等等，不要等到上市后再悔之晚矣。
　　第三，企业的盈利能力是确保企业上市后受到投资者青睐的根本。在股票市场上，有非常多业绩很好、非常有前景的上市公司，没有业绩支撑的股价飙升绝对不会持久，尤其是在OTCBB这样的柜台交易市场上。
　　第四，如果企业最终决定到OTCBB上市，找一个业务能力出色的中介机构会使上市过程顺利很多，减少不必要的很多麻烦，提高上市效率。
　　虽然在OTCBB买壳上市具有本文开头所述的种种优势，但天下永远没有免费的午餐，在买壳上市的背后暗藏着许多陷阱和骗局，买壳上市的隐性成本远远大于看上去的几十万买壳费用和后续费用，希望引起国内企业的注意，三思而后行。
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目 录 　　　　　一、2006’中国保护知识产权行动计划说明(中文)…………2 　　　　　二、2006’中国保护知识产权行动计划说明(英文)…………4 　　　　　三、2006’中国保护知识产权行动计划 　　　　　　　1、立法计划………………………………………………7 　　　　　　　2、执法计划………………………………………………10 　　　　　　　3、机制建设计划…………………………………………15 　　　　　　　4、宣传计划………………………………………………18 　　　　　　　5、培训教育计划…………………………………………22 　　　　　　　6、国际交流与合作计划…………………………………24 　　　　　　　7、推进企业自律计划……………………………………27 　　　　　　　8、为权利人提供服务计划………………………………27 　　　　　　　9、专题研究计划…………………………………………29
　　　　　　　　　　　　2006’中国保护知识产权行动计划说明
　　中国政府为加大知识产权保护力度,坚决查处和打击各种违法侵权行为,由国家保护知识产权工作组办公室会同有关部门组织制定了《2006’中国保护知识产权行动计划》（以下简称《行动计划》）。
　　《行动计划》紧紧围绕中国知识产权保护工作的重大问题，明确了我国2006年保护知识产权工作任务，重点突出，具有较强的综合性、科学性和可操作性，对中国的知识产权保护工作具有指导意义。　
　　《行动计划》内容涉及商标、版权、专利和进出口等4个领域，包括公安部、信息产业部、商务部、文化部、海关总署、工商总局、质检总局、版权局、食药监局、知识产权局和国务院法制办等11个部门和国家保知办、高法院、高检院的保护知识产权计划安排，分为立法、执法、机制建设、宣传、培训教育、国际交流与合作、推进企业自律、为权利人提供服务和专题研究等9个方面内容。按照《行动计划》，2006年我国将在立法方面起草、制定、修订17个涉及商标、版权、专利和海关保护的法律、法规、规章、办法；起草、完善和修改6个司法解释；在执法方面将采取山鹰行动、阳光行动和蓝天行动等7个专项整治措施，8个日常执法内容，20个具体措施；在长效机制建设方面将采取设立举报投诉服务中心，公布执法数据等11个内容，18项具体措施；将采取7种形式，39项具体宣传措施提高全民知识产权保护意识；将实施以“百千万知识产权人才工程”为主要内容的21个知识产权培训项目;在知识产权国际交流与合作方面将重点开展立法、商标、版权、专利和海关保护等5个方面，19项具体内容的交流与合作，其中7项在中美之间开展；将通过组织召开“企业知识产权保护与自主创新大会”等3项措施，提高企业知识产权保护的自觉性；将采取12项具体措施，在9个方面更好的为权利人服务；另外，还将在5个方面加强知识产权保护对策性调研。
　　　　　Information on China’s Action Plan on IPR Protection 2006
To better protect the IPR, resolutely punish and combat various infringement and other illegal activities, the National IPR Protection Working Group Office, in conjunction with other relevant departments, […]

13-Mar-06

HERNANDEZ, ENEE

221

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$11,0501

28-Feb-06

LIANG, DONG Officer

32,500

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1-Feb-06

INTEGRITY PARTNERS V LLC

691

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19-Dec-05

ZHU, HONGBOChief Operating Officer

19,274

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19-Dec-05

YOYUU.COM INCPrivate or Shareholder

25,793

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19-Dec-05

NEWMAN FAMILY REVOCABLE TRUST

102,369

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19-Dec-05

WALCHEK, SCOTTA

113,743

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19-Dec-05

NEWMAN FAMILY 2005 LP

11,374

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16-Dec-05

PENNER, GREG & CARRIE

59,000

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百度的股票还是很值钱的 ^^

notcool：科学家的八卦
(1) 物理学家的数学(i)
卢瑟福推导不出两个小球弹性碰撞的公式.据说卢瑟福在给本科生讲课时,曾N次企 图在黑板上推导出那我们高中都应该很熟悉的两个小球弹性碰撞的公式–每次失败后, 他都很无奈地说:"大家可以在很多书上都找到这个推导." 赫赫有名的卢瑟福公式当然不是卢瑟福本人推导出的,而是由一个叫做Folwer的年 轻数学家推导出的. 此公后来成了卢瑟福的女婿^_^.
(2)物理学家的数学(ii)
海森堡发明矩阵力学的时候不知道矩阵代数. Feynman说过这样一句话:物理学家所要的数学在72小时之内就可以发明出来. 早在量子力学产生之前,在数学强极一时的哥廷根就有人猜测氢原子的谱线可能正 好对应某个算子的谱,并企图猜出这个算子.但最后首先写出这个算子却是连矩阵 代数都不知道的物理学家.
(3)好好先生Boltzmann
以他老人家命名的Boltzman方程据说是物理上最重要九个方程之一,这位很牛的老 先生在维也纳大学教书的书的N年间没有抓一个学生补考. 借Kerson Huang的Statistical Mechanics扉页上对他的简介来纪念一下这位和蔼 的老先生: Ludwig Boltzmann,1844-1906,whose H theorem opened the door to an understanding of the macroscopic world on the basisof molecular dynamics.
(4)逞强好胜的海森堡
海森堡个性非常的要强,他有次坐船长途旅行,专门在船上练了N天的乒乓球–那个 时候物理学界流行的运动,果然下船后他的乒乓球就在哥廷根称王称霸了. 好景不长,一个中国人来到哥廷根打败了他–这个中国人就是周培源. 另外一个打败他的人是去Bohr研究所的日本人仁科芳雄.
(5)沉默寡言的Dirac
Dirac的童年要算的不幸了,他出生在英国,但老爷子是法国人–这位苛刻的父亲规 定,餐桌上如要说话的话,必须说法语.于是Dirac只好常常一句话都不说,最终也养 成了他沉默寡言的性格.据说Dirac的夫人只看到Dirac哭过一次,那是在爱因斯坦 死的时候.
(6) 还是关于波尔兹曼的 (boltzmann)
前面说过boltzmann的墓志铭是 S=k*lnW […]

Q：毛毛虫怎样过大江
成年人：爬过去
女生：让它游过去
编辑：让它搭船过去
商人：躲在别人身上过去
律师：从地图上过去……
某保险公司新近分家另外成立了一个人寿保险公司，为取信于顾客，还聘请了一个律师作为法律顾问。顾问在他的业务中同时象客户宣传道，“快买他们的保险吧，如果你不慎磕碎了门牙可以得到3000元赔偿；如果摔断了腿可以获得三万元赔偿；如果折断了脖子，您就成为本城大富翁了，那时，我就只作您的私人顾问了。”
律师：“我这里规定，回答两个问题，收费一百元。”委托人：“这不太贵了吗？”律师：“不，不贵。好，请提第二个问题。”委托人：“什么？”律师：“没什么。请付一百元。”
律师：“请您毫无隐瞒地对我讲，您是真的袭击了芝加哥银行大楼，并从那里劫走了12万美元吗？” “我向上帝发誓，我真的没干那种事。如今我身无分文。” “在这种情况下，我怎么好做您的辩护律师呢？我干了半天，谁来支付我的律师费呢？”
有三个人分别是律师、医师、会计师同时要过河，因桥梁断了他们必须涉水而过，水中又有一只大鳄鱼虎视眈眈实在惊险。医师先行，过到一半就被鳄鱼一口吞下去！会计师接着下去也一样。最后只有律师安然渡过，旁人问有何特异功能可使鳄鱼紧闭尊口？律师答曰：“没什么啦，我只是跟它说，你一张口我就开始计时！”